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央行降准到底有哪些影响呢?

本文作者: 发布时间:2021-08-20
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央行降准到底有哪些影响呢?

央行降准到底有哪些影响呢?

央行降准到底有哪些影响呢?

最近,根据卡神小组获悉,央行超预期发布全面降准公告后,不少分析人士纷纷对此进行解读,根据卡神小组了解,有不少观点认为,货币政策有所放松,中美政策出现分化等等。随后,央行又重申,货币政策取向没有变,并指出此次降准只是常规的流动性操作。那么今天卡神小组就来和朋友们来聊一聊央行降准到底有哪些影响呢?朋友们一起来看看详细内容吧。

实际上,本次降准在2021年7月15日释放出长期资金约1万亿元,而这笔资金预计会被到期的中期借贷便利(MLF)和增加的货币当局政府存款对冲掉。

具体来看,当日,有4000亿元一年期MLF到期。与此同时,7月是多税种申报纳税的大征期,截止日期也为7月15日。回溯历史数据,7月份,货币当局政府存款环比上月往往会有显著增长,过去5年环比增量的均值为6255亿元(最高值为10329.79亿元,最小值为3367.11亿元)。

在上述置换过程中,银行的资金成本会下降,有4000亿可用资金从短期置换为长期。目前,一年期MLF的年利率2.95%,如果央行继续用同期限同利率的MLF对冲到期的MLF,商业银行需要多支付2.95%的利息成本,还需要注意期限安排,由此可能会转嫁为企业的贷款成本并限制企业中长期贷款的规模。

从银行的发布会来看,央行对2021年上半年货币政策执行效果较为满意。2021年半年,广义货币M2和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。卡神小组根据数据显示,2021年6月末,M2余额同比增长8.6%,比上月末高0.3个百分点,社会融资规模余额同比增长11%,与上月末持平。

M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,可以说是当下及未来五年货币政策框架实施的一个的锚。这一目标是2020年12月中央经济工作会议提出的,并写入了“十四五”规划和2035年远景目标纲要”。此前央行已经通过新闻发布会、政策研究论文等方式向外界明确了货币政策的中介目标是“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”。

保持宏观杠杆率基本稳定取得显著成效,从2021年二季度的经济恢复和债务增长情况看,预计2021年二季度宏观杠杆率将继续保持平稳。数据显示,2021年一季度我国宏观杠杆率为276.8%,比上年末低2.6个百分点。非金融企业、政府部门和住户部门的杠杆率分别下降0.9、1.3和0.4个百分点。

实体经济综合融资成本也下降了。2021年上半年,企业贷款合同平均利率为4.41%,同比下降0.28个百分点。小微企业新发贷款合同利率5.18%,分别比2020年同期和2019年同期低0.3个和1.06个百分点,制造业贷款合同利率4.13%,比2020年同期低0.25个百分点。

2021年上半年,企业中长期贷款规模同比多增1.77万亿元,结构进一步优化,对制造业、基础设施业,除房地产以外的服务业等重点领域的支持力度稳固。

央行在发布会上透露的数据显示,制造业贷款持续高增长,2021年6月末,制造业中长期贷款余额同比增长41.6%,比2020年同期高16.9个百分点,比全部产业的中长期贷款增速高24.8个百分点,增速连续4个月超过40%。其中,高技术制造业的中长期贷款增长46.3%,维持较高的增速。用于基建的中长期贷款增速虽然慢于制造业,但增速也比上年加快了,2021年6月末基础设施中长期贷款余额同比增长17.3%,比2021年同期高5.4个百分点。

对除房地产以外的服务业支持力度持续加大。2021年6月末,不含房地产的服务业中长期贷款同比增长19.1%,比全部产业中长期贷款增速高2.3个百分点。

房地产相关贷款增速放缓。2021年6月末,人民币房地产贷款余额同比增长9.5%,比2020年末回落了2.2个百分点,比同期各项贷款增速低2.8个百分点。其中,房地产开发贷款余额同比增长2.8%,比2020年末回落了3.3个百分点;个人住房贷款余额同比增长13%,比上年末回落1.6个百分点。

卡神小组总结:在最后,央行货币政策下一步人民银行将坚持稳字当头,坚持正常货币政策,坚持货币政策的自主性。卡神小组认为,总量上,要保持货币供应量和社会融资规模同名义经济增速基本匹配;结构上,要支持中小企业绿色发展、科技创新;价格上,要巩固贷款实际利率下降成果,促进社会综合融资成本稳中有降。所以,在未来,中小企业绿色发展、实际经济如何发展,就成了关键,朋友们说是不是?希望这个资料对朋友们有所帮助。

央行降准到底有哪些影响呢?

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